Цена на нефть

Причина, пишет агентство Bloomberg в том, что "поставки нефти из стран за пределами картеля будут увеличиваться медленнее, чем предполагалось ранее". А низкие цены на нефть на мировых рынках не обеспечивают достаточного стимула для дальнейших вложений в повышение добычи.

Bloomberg в своем сообщении на сайте также ссылается на внутренние аналитические материалы ОПЕК, по которым та самая добыча в странах, не входящих в организацию, в 2017 году, например, составит 58,2 миллиона баррелей в сутки - на 1 миллион меньше, чем ожидалось.

Как рассказал ранее "РГ" гендиректор Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов, цены сегодня ориентируются в основном не на экономические реалии, а на ситуацию в формате предсказаний. В своей статье в "РГ", "сегодня основной объем денег крутится не на рынке товарной нефти, а на рынке нефтяных фьючерсов, которые являются в чистом виде спекулятивными бумагами. А доллар является основной валютой для этих сделок. Так что инструмент контроля за ценами - управление стоимостью американской валюты. Но это, конечно, только один из факторов в интригующей "схватке" за дешевеющую нефть на "рынке" геополитических игроков". (с)

"Поскольку нефтяной рынок перейдет от профицита к дефициту в 2016 году и далее, мы ожидаем, что цены на нефть вернутся к уровню максимальной себестоимости. Учитывая дефляцию расходов в 20%, это дает нам котировки в $80 за баррель для сбалансированности рынка", - приводит сообщение компании агентство Bloomberg.

Эксперты указывают на то, что поставки из стран, не входящих в ОПЕК, и в США начинают снижаться.

Они рекомендуют покупать акции "хорошо управляемых" компаний нефтегазового сектора с сильными балансовыми показателями. В Азии в их число входят CNOOC, Oil Search и Inpex, в Европе - Royal Dutch Shell, BG, Galp, Eni, Statoil и BP.

"Как правило, Еврокомиссия делает запросы об обеспечении конфиденциальности, когда уведомление о претензиях уже в работе", - заявил агентству профессор права из университета в Льеже в Бельгии Николя Пети (Nicolas Petit).

Расследование ЕК на нефтяном рынке началось еще в мае 2013 года. В махинациях предположительно было задействовано американское агентство энергетической информации Platts, которому нефтяные компании могли по сговору передавать искаженные данные о реальных сделках, в которых цены на энергоносители были занижены, британо-нидерландская нефтегазовая компания Shell, норвежская Statoil, испанская Abengoa и британский нефтегазовый гигант BP. ЕК подозревала, что эти компании вступили в сговор для искажения информации по ценам на нефть, а также препятствовали доступу других фирм к участию в процессе оценки стоимости продуктов.

Как отмечает агентство, нефтяные компании предоставляли неверные сведения агентству Platts, на информацию которого ориентируются многие биржи и инвесторы. Другим способом манипулирования стал так называемый "спуфинг" (spoofing), то есть размещение крупных заказов, способных повлиять на динамику рынка, с целью их последующего аннулирования. Кроме того, в ноябре 2013 года четыре независимых трейдера обвинили нефтяные компании, включая BP Plc, Statoil ASA и Royal Dutch Shell Plc, в сговоре с Morgan Stanley и нефтетрейдером Vitol Group, целью которого является манипулирование ценами на марку Brent.

Участники рынка ожидают, что падение инвестиций в новые проекты составит порядка 20-30%, при этом мы уже видим сокращение вложений на $220 млрд, что на $20 млрд больше, чем ожидалось еще пару месяцев назад.

В докладе говорится, что падение цен на нефть, вызванное ослаблением спроса со стороны Китая, рекордной добычей в США и отказом Саудовской Аравии сокращать добычу, может в итоге привести к повторению 1980-х гг.

Возможно, если бы весеннее восстановление цен было более долгосрочным, такого спада инвестиций и не было бы, но в июле снова начался спад, в результате которого уже в августе цена за баррель смеси Brent обновила минимум более чем за шесть лет. Сейчас котировки находятся в районе $48, хотя еще в июне 2014 г. они были на отметке $115.

По оценкам Wood Mackenzie, в этом году одобрение получат только порядка 6 новых проектов, а в следующем году лишь около 10, при том, что среднее значение за последние годы составляет около 50-60 проектов в год.

Сильнее всего пострадают нефтесервисные компании, которые создают тысячи рабочих мест и предоставляют оборудование. В итоге мы получим серьезный удар по сектору услуг.

Многие крупные участники рынка стремятся максимально сократить расходы, поскольку за годы дорогой нефти очень сильно выросли заработные платы и стоимость буровых установок и других объектов инфраструктуры.

Тем не менее в Wood Mackenzie считают, что при всей схожести с 1980-ми гг. сильного структурного сдвига не произойдет. Уже в 2017 г. эксперты компании ожидают резкого роста нефтяных котировок.

В целом такой поворот событий возможен, поскольку в ближайшее время мы будем видеть балансировку рынка за счет сокращения нерентабельного производства, но на это нужно время.

Даже если взять динамику работающих нефтяных буровых установок, видно, что сокращение происходит уже достаточно давно, однако объем добычи в США начал сокращаться буквально недавно.

По последним данным от компании Baker Hughes, снижение работающих установок происходит третью неделю подряд, и это первое трехнедельное сокращение за три месяца. Количество нефтяных буровых сократилось на 8 до 664. (с)

Нефть в последнее время выглядит как заколдованная. Как только котировки приближаются к отметке $50, сразу же следует откат обратно в район $47-48. Что-то подобное мы видим и сейчас. Отметим также тот факт, что нефть сейчас имеет достаточно сильную корреляцию с фондовыми индексами, но вчера, когда на торгах в США основные фондовые индикаторы теряли по 2%, нефтяные котировки на это внимания не обращали.

Сегодня в азиатскую сессию фьючерсы на американские индексы снова несут ощутимые потери - примерно 0,8%, нефть также дешевеет.

Запасы
---------------
Накануне Американский институт нефти (API) по традиции представил свою статистику по запасам нефти и нефтепродуктов. Они снова снизились, причем сильнее прогнозов. Снижение составило 3,68 млн баррелей. На прошлой неделе, напомним, запасы упали на 3,1 млн баррелей. Запасы в Кушинге упали на 490 тыс. баррелей.

Эта статистика позволила нефтяным котировкам под занавес торгов совершить финальный рывок и завершить день на максимумах дня.

Уже сегодня вечером выйдут данные от Минэнерго, в которых трейдеров, как правило, больше интересует не изменение запасов, а динамика добычи. В последние недели мы видели устойчивое сокращение добычи в США, но пока этот фактор не позволяет нефтяным котировкам преодолеть даже отметку в $50 за баррель.

Таким образом, фактически с начала сентября нефть торгуется в очень узком диапазоне и никак не может из него выбраться. Тем не менее это еще не отменяет сценарий роста, о котором мы писали ранее. Рынку, очевидно, нужен какой-то весомый повод. Вполне возможно, примерно в этом коридоре торговля будет вестись еще пару месяцев.

Американский институт нефти (API) сообщил, что запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 3,7 миллиона баррелей при прогнозе сокращения на 0,5 миллиона. Эта новость вызвала рост котировок нефти в начале торгов, который сменился снижением после публикации индекса деловой активности PMI в промышленном секторе экономики Китая. По предварительным данным, показатель в сентябре продемонстрировал минимум за последние 6,5 лет, составив 47 пунктов против 47,3 пункта месяцем ранее.

Теперь рынок находится в ожидании данных Управления по энергетической информации Минэнерго США (EIA), которые будут опубликованы позднее в среду. Согласно прогнозам агентства Рейтер, запасы нефти в США за минувшую неделю могли снизиться на 0,933 миллиона баррелей, до 454,967. На прошлой неделе коммерческие запасы нефти в США неожиданно сократились на 2,1 миллиона баррелей, или на 0,5%, — до 455,9 миллиона баррелей.

"Если Минэнерго подтвердит снижение запасов сегодня, то рынок может пойти еще выше. Сейчас ожидание повышения цен не является беспочвенным", — сказал нефтяной аналитик PVM Тамас Варга (Tamas Varga) агентству Рейтер.

Сегодня еще выйдут данные от Минэнерго США, где особое внимание участники рынка обратят на динамику добычи, но, как показала прошлая неделя, данные эти на самом деле не имеют никакого значения. Напомним, что тогда цена за баррель смеси Brent пыталась преодолеть отметку $50, но статистика показала рост добычи на какие-то десятые процента. Мало того, что рост добычи был несущественным, так еще и вырос он только на Аляске, где добывают всего около 0,5 млн баррелей. Тем не менее это не помешало котировкам обвалиться почти на 4%, так что о логике движений можно не говорить. Цены на нефть манипулируются крупными игроками и устанавливаются исходя из их собственных предпочтений.

Другое дело, что сегодня последний день месяца и его закрытие для тех же крупных игроков имеет очень важное значение с точки зрения технического анализа. Достаточно вспомнить, что происходило на нефтяном рынке в конце августа. Тогда, напомним, за последние три торговых сессии нефть подорожала почти на 30%, показав максимальный рост за последние несколько десятилетий. В итоге август даже оказался растущим, хотя в течение месяца котировки обновляли многолетние минимумы.

Возможно, нефтяные цены и начнут расти через какое-то время, но для этого кто-то должен снизить добычу.

Отказ ОПЕК снижать квоты на добычу для стабилизации рынка нефти и повышения цен удивил многих, а картель, конечно же, преследует собственные интересы. Впрочем, не все члены ОПЕК могут выдержать низкие цены, но есть шанс, что добыча в организации будет снижена. Впрочем, есть еще несколько игроков на рынке, которые способны помочь в стабилизации рынка.

Недавно агентство Bloomberg сообщило, что министр нефти Ирана общался с мексиканскими чиновниками по поводу стабилизации нефтяного рынка.

Иран утверждает, что если ОПЕК будет более активно управлять нефтяным рынком, то Мексика, третий по величине производитель нефти в западном полушарии, будет сотрудничать с ОПЕК в попытке стабилизировать цены на нефть.

Мексика ранее уже сотрудничала с картелем именно с целью стабилизации цен. Впервые это произошло в 1998 г., когда Мексика, а также члены ОПЕК Венесуэла и Саудовская Аравия скоординировано сократили производство с 17 другими странами, включая Норвегию и Россию.

Сейчас ситуация, конечно, очень сильно отличается от того, что мы видели в конце 1990-х гг. Начиная с 2003 г. добыча нефти в Мексике значительно снизилась.

Впервые за 40 лет Мексика фактически стала нетто-импортером нефтепродуктов при торговле с США. Даже если Мексика по-прежнему является нетто-экспортером нефти, она начинает импортировать другие энергоносители, такие как природный газа и бензин из США.

По мнению Сечина, смена глобального регулятора на мировом рынке нефти произошла не только за счет открытия сланцевых месторождений, но и "за счет того, что в США присутствует весь набор факторов, который влияет на развитие конкурентного нефтяного рынка". К таким факторам относятся финансовые источники, финансовые деривативы, биржевые площадки, а также развитая система нефтегазопроводов, огромное количество конкурентных подрядных организаций, работающих в США, считает Сечин.

"В этой связи среднесрочные перспективы мирового нефтяного рынка также будут определяться на рынке в США", — отметил президент "Роснефти". В частности, рынок будет определяться тем, как будут хеджироваться контракты по сланцевой добыче.

По оценкам управляющего директора государственной компании National Iranian Oil Co. Рокноддина Джавади, спустя неделю после отмены санкций в обмен на сокращение ядерной программы Иран поставит на рынок 500 тысяч баррелей нефти в день. Спустя полгода после снятия ограничительных мер объем экспортных поставок может достигнуть миллиона баррелей в день.

Евросоюз уже принял необходимые правовые акты для снятия экономических и финансовых санкций с Ирана. В Вене в понедельник состоялось первое заседание совместной комиссии "шестерки" международных посредников и Ирана по отслеживанию реализации договоренностей по иранской ядерной программе.

Заместитель главы МИД Ирана Аббас Аракчи выразил надежду на имплементацию договоренностей по атому до конца текущего года. Президент США Барак Обама также отдал распоряжение о снятии санкций по иранскому ядерному досье. Ожидается, что ограничения будут отменены после того, как МАГАТЭ подтвердит выполнение Тегераном своих ядерных обязательств.

Иран находится на втором месте в мире по запасам природного газа и на четвертом - по разведанным запасам нефти, подсчитала администрация энергетической информации США. (с)

"Если ОПЕК действительно примет обязательство снизить добычу и поднять цены, то это будет много значить для рынка. Однако его еще нужно и соблюдать", - подчеркивает ведущий эксперт Союза нефтегазопромышленников Рустам Танкаев.

"Если Саудовская Аравия, Иран и Ирак откажутся от демпинга для сохранения своей доли на китайском рынке, то цена и так подскочит до 60 долларов за баррель", - предполагает эксперт.

При этом взять и просто "заткнуть скважину пробкой" не получится. В России, например, много месторождений с низким дебетом, и останавливать скважины невозможно, так как для последующего запуска потребуется значительно больше средств, чем для остановки. А иногда скважины вообще невозможно будет запустить.

К тому же все и так добывают больше, чем должны, дополняет директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин, "поэтому разговоры об этом лишь информация для СМИ, никто снижать добычу не планирует".

Есть и другие факты против реализации подобной стратегии, продолжает он.

Равновесной ценой нефти сейчас является 60 долларов за баррель для сорта WTI, считают эксперты
"Во-первых, потому что Саудовская Аравия, главный игрок в ОПЕК, считает, что время для этого еще пришло. Второй фактор - никто не хочет давать хорошие условия входа на рынок для Ирана", - считает эксперт.

Еще один вопрос - а нужно ли, собственно, увеличивать стоимость нефти до таких значений?

"С точки зрения стран-добытчиков рост стоимости нефти до 70 долларов за баррель, конечно, нужен. В то же время те цены, которые есть сейчас, дают большие преимущества покупателям. Это выгодно странам Азии, например", - очерчивает круг не заинтересованных в росте цен Сергей Пикин.

"Все зависит от того, кому что нужно. Импортерам это необходимо для развития экономики. Среди импортеров одним при низких ценах на нефть сложно выполнять бюджет. А другим - нужно удерживать свою долю на рынке", - дополняет его Рустам Танкаев.

Однако "любое повышение цены в итоге приводит к тому, что увеличивается число буровых установок в Новом Свете. И это сразу же толкает цену вниз. Поэтому, думаю, что сегодня 60 долларов за баррель нефти WTI - вполне равновесная стоимость", - считает Сергей Пикин.

Таким образом, шансы на рост цены нефти все же есть. "Я жду к концу года волны банкротств, это немного очистит рынок и при увеличении спроса цены на нефть вырастут", - резюмирует Сергей Пикин. (с)

Как сообщает американская газета The Wall Street Journal со ссылкой на главу департамента МВФ по Ближнему Востоку и Центральной Азии Масуд Ахмед, в ближайшие пять лет ближневосточным экспортерам нефти грозит дефицит бюджета в общей сложности в размере $1 трлн. Дефицит бюджета может достичь такой суммы, если цены на нефть останутся на нынешнем уровне и в этих странах не будут достаточно быстро проведены экономические реформы. В таких странах, как Саудовская Аравия и Кувейт, в связи с падением цен на нефть начинают истощаться огромные резервы, накопленные за период высоких цен. Эти страны также начали брать кредиты в больших масштабах, чем раньше, при этом крупные инфраструктурные проекты и значительные расходы на социальную сферу пока что не сокращались.

По мнению господина Ахмеда, резервы этих стран могут быть истощены в течение ближайших пяти лет. «Им следует найти лучший баланс между доходами и расходами в среднесрочной перспективе»,— заявил господин Ахмед The Wall Street Journal. Так, валютные резервы крупнейшей экономики региона, Саудовской Аравии, сократились к концу августа на 11%, до $662 млрд. По прогнозам МВФ, уже в 2015 году страна столкнется с 20-процентным дефицитом бюджета. В общей сложности бюджетный дефицит Бахрейна, Кувейта, Омана, Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ составит в нынешнем году до 13% ВВП этих стран.

В некоторых странах региона в последние несколько месяцев начали проводиться реформы, призванные скомпенсировать падение цен на нефть. Так, например, в ОАЭ были уменьшены энергетические субсидии, также в стране могут быть введены новые налоги. МВФ приветствует такие реформы, тем не менее, по мнению господина Ахмеда, они проводятся слишком медленно: «Скорость адаптации к новым ценам на нефть и разработки стратегии этой адаптации на среднесрочную перспективу должна быть увеличена»,— заявил он.