Инвестиции: в РФ и российские

Роджерс готов купить доли в нефтяной компании "Башнефть" и производителе алмазов "Алроса". "Уверен, это будут хорошие приобретения", — заявил он.

Вместе с тем, по его словам, он должен убедиться, что на эти компании не распространяются санкции. "Я американский гражданин и должен быть осмотрителен", — пояснил Роджерс.

Кроме того, миллионер планирует инвестиции в российский агропромышленный и туристический сектор. "Я с оптимизмом смотрю на российский туризм", — сказал он.

Джиму Роджерсу уже принадлежат доли в авиакомпании "Аэрофлот", Московской фондовой бирже и производителе удобрений "ФосАгро". Также он вложился в российские гособлигации.

"Две или три недели назад я приобрел краткосрочные российские гособлигации. Я бы купил больше, если бы была такая возможность", — рассказал он. Роджерс подчеркнул, что инвестирует не в евробонды, а только в рублевые облигации, в связи с их высокой доходностью.

"Все больше людей приходят к пониманию того, что Россия – хорошее место для инвестиций", — отметил миллионер. Он пояснил, что Россия не обременена долгами, в отличие от США или Португалии.

"Российская экономика испытывает трудности <…> Но Америке еще предстоит пережить сильное падение, в Германии значительного падения тоже еще не было. Когда это случится, они рухнут сильнее, чем Россия, где снижение уже произошло", — сказал Роджерс.

Давайте разберемся. Чистый отток капитала формируется как разница между оттоком российского капитала и притоком в страну капитала иностранного. И с тем, и с другим ситуация резко изменилась после введения финансовых санкций в середине 2014 года.

Валовый приток иностранного капитала, по оценкам, снизился из-за санкций на 60-70 миллиардов долларов в год. Во-первых, до санкций российские банки и предприятия обычно расплачивались с иностранными кредиторами за счет новых заимствований, то есть рефинансировали свои долги, а сверх этого привлекали еще кредиты. И российский внешний долг за счет этого непрерывно рос.

С введением санкций рефинансировать удается в среднем лишь немногим больше половины долга. Особенно большие проблемы возникли у банковского сектора, которому сейчас под силу рефинансировать менее четверти обязательств, поскольку наиболее крупные банки находятся под санкциями. Как результат часть средств, прежде инвестировавшихся за рубежом, стала идти на погашение внешних долгов, которые не удавалось рефинансировать - следовательно, отток российского капитала сократился.

Анализ, проведенный Экономической экспертной группой, показал, что после введения финансовых санкций чистый приток иностранного капитала снизился примерно на 30-40 миллиардов долларов в год, или на 2,5-3 процента ВВП.

Понятно, что это серьезно ограничило инвестиционный потенциал российской экономики - объем инвестиций сократился на 5 процентов (или на один процент ВВП) по сравнению с тем, что было бы без санкций. Итог - накопленный эффект от санкций оценивается сейчас в 2 "потерянных" процента ВВП.

Последствия финансовых санкций определяются не только изменением общей величины потоков капитала, но и их составом. К сожалению, больше всего сократилась как раз самая ценная часть притока иностранного капитала.

Наименее ценная - это краткосрочные инвестиции (кредиты, покупка облигаций для спекулятивных операций). Этот капитал, во-первых, может быстро разворачиваться то в одну, то в другую сторону, поэтому никогда нельзя слишком обольщаться, если его много прибывает в страну, и не нужно слишком расстраиваться, если он быстро уходит обратно. Во-вторых, как показывает опыт, краткосрочный капитал не оказывает значимого влияния на развитие экономики.

Наиболее важная часть притока капитала - это прямые иностранные инвестиции, то есть стратегические инвестиции, например, покупка крупных пакетов акций либо создание новых предприятий. По опыту многих стран прямые иностранные инвестиции - это основной канал, по которому они получают и осваивают передовые технологии, вместе с такими инвестициями приходят и современные методы организации производства и управления. Иначе говоря, экономика благодаря этим вложениям получает возможность подтянуться до уровня наиболее развитых стран.

После введения финансовых санкций прямые иностранные инвестиции резко упали. Можно предположить, что иностранные инвесторы опасаются возросших геополитических осложнений и риска попасть в разряд нарушителей санкций, потому что есть не только явные запреты, но и, как всегда, еще более обширная "серая зона", и неизвестно, как западные регуляторы будут ее трактовать.

В 2011-2013 годах прямые иностранные инвестиции в нашу страну составляли примерно по 50 миллиардов долларов в год (три процента ВВП), что представляет совсем неплохой по международным меркам результат. В 2015 году они упали всего до 5 миллиардов долларов, в 10 раз. И в первом квартале текущего года, по нашим оценкам и при пересчете в годовое выражение, остались примерно на том же уровне. На горизонте до пяти лет этот провал будет еще давать о себе знать.

Оборотная сторона санкций состоит в том, что начал уменьшаться объем российского внешнего долга, поскольку компании берут меньше кредитов, чем отдают. Если до этого, как я уже сказал, долг последовательно рос, то за полтора года, прошедшие с середины 2014 года, внешний долг России снизился почти на треть. Это означает, что нужно все меньше погашать долгов, и значит, становится все менее значимым отток капитала, связанный с фактором санкций.

В прошлом году чистый отток капитала составил 58 миллиардов долларов, в этом, по нашим оценкам, он может сократиться до 40-45 миллиардов, и в последующие годы будет еще больше снижаться. Центральный банк прогнозирует такую же тенденцию. Это значит, что наша экономика будет терять все меньшую часть сбережений, то есть все большая их часть будет оставаться в стране в качестве инвестиционного ресурса.

Таким образом, некоторые проблемы с оттоком капитала постепенно становятся менее значимыми. Но если санкции уже не приводят к огромным выплатам по внешним долгам, то проблемы с привлекательностью российской экономики для инвесторов сами собой никуда не исчезнут. Вот с этим надо что-то делать.

Стоит отметить, что Lazard Emerging Markets Equity инвестирует преимущественно в ценные бумаги компаний стран с формирующимся рынком, так как считают их сильно недооцененными и с большим потенциалом для роста. По данным фонда, на сегодняшний день доля «Лукойла» в портфеле составляет 1,7% с общей доходностью по бумагам 14,72%. Среди бумаг энергетического сектора в портфеле фонда компания Вагита Алекперова занимает лидирующие позиции.

Главный стратег компании «Брокеркредитсервис» Максим Шеин отмечает, что покупка американского фонда действительно является достаточно крупной портфельной инвестицией, в настоящее время на рынке многие фонды играют на повышение мировых цен на нефть.

— На сегодняшний момент фонд Lazard стал крупнейшим портфельным инвестором по позициям в «Лукойле» в Америке и Европе. Они ищут более маржинальные варианты для инвестирования, которые вырастут сильнее, чем мировые цены на нефть. То есть при росте нефти на 10% эти активы вырастают на 15–20%. К ним относят, например, нефтяные компании с развивающихся рынков. Думаю, активность Lazard как раз из этой темы, — говорит собеседник.

По словам Бориса Городилова, руководителя аналитического отдела Conomy, девальвация рубля обеспечила компании конкурентные преимущества на мировом рынке за счет снижения удельных затрат на добычу и переработку нефти и газа.

Кроме того, текущие котировки акций компании, а доходность по бумагам составила 22,28% с начала года, и ожидания по постепенному восстановлению котировок нефти делают инвестиции в ценные бумаги компании еще более привлекательными.

Подобное, считает собеседник, справедливо будет сказать о достаточно большом количестве российских компаний, работающих в нефтегазовой отрасли, однако крупнейшие из них, к примеру «Роснефть», дополнительно несут на себе риски, связанные с высокой долей политического давления на деятельность компаний.

— Российский фондовый рынок рассматривается через призму динамики цен на нефть. Фонд Lazard Emerging Markets Equity Portfolio нацелен на то, чтобы зарабатывать, однако достойных инвестиционных альтернатив в последнее время поубавилось. На этом фоне Россия, ослабленная санкциями и низкими ценами на нефть, стояла особняком. При первых же признаках восстановления цен на нефть и потепления отношений с Западом зарубежные фонды активно потянулись в Россию, и фонд Lazard Emerging Markets Equity Portfolio не стал исключением, — говорит Станислав Вернер, вице-президент IFC Financial Center.

Стоит отметить, что в данном фонде есть и другие представитель российской экономики, что касается энергетического сектора, пару «Лукойлу» составляют акции «Газпрома». Он занимает второе место в портфеле с долей 1,41%. Однако эти бумаги были куплены не в 2016 году.

— Покупку фондом свыше 3,5 млн АДР «Лукойла» можно объяснить относительной недооцененностью акций по сравнению с лидером нефтяной отрасли — «Роснефтью», — говорит Станислав Вернер из IFC Financial Center.

В целом, по его словам, если ранее в портфеле фонда было гораздо больше представителей российских компаний, большую часть позиций по которым было принято решение ликвидировать в связи с проблемами в российской экономике, то сегодня ситуация меняется.

Просьбу о создании центра передал министру обороны РФ Сергею Шойгу вице-премьер и министр обороны Таиланда Правит Вонгсуван во время первой встречи министров обороны России и стран Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), которая прошла во вторник и среду в Москве в преддверии юбилейного саммита Россия-АСЕАН, который пройдет в Сочи в середине мая, сообщает издание. Саммит посвящен 20-летию диалогового партнерства России и АСЕАН.

"Генерал Шойгу в ответ на просьбу сказал генералу Вонгсувану, что Россия готова поддержать Таиланд. Россия и Таиланд вскоре подпишут меморандум о взаимопонимании по широкому кругу вопросов военно-технического сотрудничества", — заявил в Бангкоке в четверг пресс-секретарь министерства обороны Таиланда генерал-майор Конгчип Тхантраванит, слова которого цитирует издание.

Пресс-секретарь министерства обороны также отметил, что на встрече в Москве министр обороны России подчеркнул добрососедский характер отношений между Россией и странами АСЕАН. Россия оказывает АСЕАН постоянную поддержку в обеспечении региональной безопасности и сохранении мира, сказал генерал Тхантраванит. Он заявил также, что вице-премьер и министр обороны Таиланда генерал Правит Вонгсуван подчеркнул на встрече в Москве ту значительную роль, которую сыграли совместные усилия России и Таиланда в установлении и поддержании баланса сил в регионе Юго-Восточной Азии.

В АСЕАН входят Таиланд, Индонезия, Сингапур, Бруней, Филиппины, Малайзия, Лаос, Вьетнам, Мьянма и Камбоджа.

Советская и российская авиационная техника (самолеты и/или вертолеты) стоит на вооружении во Вьетнаме, Лаосе, Камбодже, Мьянме, Таиланде и Индонезии. Все эти страны и Малайзия проявляют заинтересованность в новых поставках военных самолетов и вертолетов из России.

ВЕЛИКИЙ НОВГОРОД, 29 Апреля 2016, 21:12 — REGNUM. Новое мебельное производство ООО «ИКЕА Индастри Великий Новгород» запущено в тестовом режиме. Как сообщили ИА REGNUM сегодня, 29 апреля, в пресс-центре правительства Новгородской области, об этом было заявлено на совещании в областном департаменте экономического развития.
«Отмечалось, что пуск мебельной фабрики ООО «ИКЕА Индастри Великий Новгород» запланирован на лето 2016 года. Новое производство уже начало работать в тестовом режиме», — сообщили в пресс-центре правительства Новгородской области. Отмечается, что в этом году здесь трудоустроят около ста человек.
Как ранее сообщало ИА REGNUM, мебельную фабрику компания построила рядом с существующим заводом по производству древесно-стружечных плит (ДСП) в деревне Подберезье Новгородского района. Этот завод, ранее принадлежавший концерну Pfleiderer (Германия), IKEA приобрела в январе 2013 года.

Согласно недавнему докладу Федеральной палаты экономики Австрии, за прошедший год проявилась устойчивая тенденция — австрийские предприятия все чаще стремятся к локализации и планируют открытие новых филиалов в России, говорится в статье.

"Около десятка австрийских компаний тщательно отбирают варианты, для того чтобы организовать местное производство в России", — сообщает говорит Дитмар Феллнер, австрийский бизнес-делегат в Москве.

Активное возвращение инвесторов в Россию объясняется несколькими факторами, о которых забывают многие эксперты, когда анализируют инвестиционный климат в стране.

Благоприятный обменный курс позволяет снизить затраты на рабочую силу, земельные участки и объекты для иностранных инвесторов в два раза. Благодаря дешевому рублю снижается стоимость экспорта товаров, производимых в России. И, наконец, постановление правительства о том, что государственные предприятия должны закупать преимущественно отечественную продукцию, стимулирует западные компании искать способы производства товаров с отметкой "Сделано в России", — пишет издание.

Ранее сообщалось, что делегация во главе с государственным министром королевства Саудовская Аравия Ахмедом аль-Хатыбом прибыла с визитом в Чечню. Министр планировал провести встречу с Кадыровым, а также с членами правительства и руководителями банковских учреждений Чечни.

"Ахмед аль-Хатыб подчеркнул, что в настоящее время отношения между Россией и Королевством Саудовская Аравия находятся на небывало высоком уровне. Королевство Саудовская Аравия реализует в России проекты на сумму более 10 миллиардов долларов. Гость заявил, что имеет поручение заместителя наследного принца способствовать реальному началу участия саудовских фирм в инвестировании в важнейшие проекты в Чечне. Он отметил, что рабочая группа будет тесно взаимодействовать с правительством Чечни", — написал Кадыров в своем Instagram.
Также Кадыров рассказал, что на встрече обсуждался широкий круг вопросов, связанных с участием саудовского инвестфонда и бизнеса в реализации проектов в Чечне. По словам чеченского лидера, Ахмед аль-Хатыб считает Чечню привлекательной с точки зрения вложений, в частности, он отметил, горнолыжный курорт "Ведучи", многофункциональный комплекс "Ахмат Тауэр".

Кроме этого, саудовский министр осмотрел макет Международного учебного центра спецназа, выразив уверенность, что центр может играть большую роль в подготовке специалистов по антитеррору, включая и бойцов арабских стран, в том числе и Саудовскую Аравию.

США возглавляют список A.T. Kearney уже четвертый год подряд, но значительная доля руководителей компаний в последнем опросе заявила, что сократят инвестиции в эту страну, если на ноябрьских выборах будет избран президент из числа популистов (ультралевый или ультраправый). По оценкам UNCTAD, глобальные прямые иностранные инвестиции составили $1,7 трлн в 2015 г., крупнейшей страной-получателем были США ($384 млрд), на развитые страны приходилось $936 млрд, на развивающиеся - $741 млрд.

Россия входила в топ-25 в последний раз в 2013 г. Главные причины, которые не позволяют России войти в рейтинг, - это неопределенность в отношении выхода экономики из кризиса, сохраняющаяся геополитическая напряженность и отсутствие серьезных систематических реформ, отмечает управляющий партнер A.T. Kearney в России Пер Хонг: «Компании направляют инвестиции в страны, где лучше гарантирован доход для акционеров в ближайшей перспективе, и в основном на развитые рынки». Более 50% опрошенных указали, что увеличили бы объем прямых инвестиций в Россию в случае урегулирования конфликта на Украине, снятия санкций и ослабления геополитической напряженности.

Рейтинг доверия прямых иностранных инвесторов A.T. Kearney составляет с 1998 г. по итогам опроса компаний из разных стран мира, годовой оборот которых составляет не менее $0,5 млрд. В этом году было опрошено более 500 топ-менеджеров. Рейтинг отражает не реальные объемы вложений, но показывает перспективы: на страны списка приходится наибольший объем мировых прямых иностранных инвестиций примерно через год после объявления результатов исследования. Со времени первого исследования топ-10 стран получали не менее 50% мировых прямых инвестиций.

По данным A.T. Kearney, более 70% компаний планируют увеличивать прямые иностранные инвестиции в ближайшие годы. 39% топ-менеджеров заинтересованы в инвестициях в развивающиеся рынки, но ранее популярная категория БРИКС потеряла свою магию для инвесторов, поэтому список развивающихся стран в списке расширился по сравнению с предыдущими годами. Хотя топ-менеджеров компаний в первую очередь беспокоит риск политической и экономической нестабильности на развивающихся рынках, отмечает Хонг.

«РОТОБО поддерживает идею презентации в Японии инвестиционных проектов территорий опережающего развития (ТОР) и проект свободного порта (Владивосток — ред.) и готова оказать содействие и помощь. Работа РОТОБО как раз и заключается в информировании (японского бизнеса – ред.) о России», — цитируют «РИА Новости» слова глава ассоциации, произнесенные им в начале встречи.

Юрий Трутнев, в рамках своего визита в Японию, встретился с руководством РОТОБО. Главной темой обсуждения стал вопрос продвижения инвестиционных возможностей Дальнего Востока в Японии. Со стороны Страны восходящего солнца на встрече присутствуют представители крупного японского бизнеса.

МОСКВА, 16 Мая 2016, 08:42 — REGNUM. Окупаемость от вложений хедж-фондов, инвестирующих в Россию, с начала 2015 года в среднем выросла на 29%. Об этом пишет агентство Bloomberg, ссылаясь на данные eVestment.

По сведениям компании, те инвесторы, кто вкладывал в экономику РФ, несмотря на нестабильный и волотильный индекс РТС, заработали в 8 раз больше, чем инвестировавшие в развивающийся Китай.

При этом за прошлый год индекс развивающихся рынков MSCI Russia вырос на 17 процентов.
Таким образом, как отмечает агентство, российские активы, которые являются одними из самых нестабильных в мире, приносят хедж-фондам лучшую отдачу.

В нашей стране отношение к инвестициям в здравоохранение такое, будто это все убытки. При этом около 40 процентов усилий системы здравоохранения являются экономически выгодными для государства, они ведут к увеличению продолжительности жизни и периода трудоспособности, к росту ВВП. Более того, даже нетрудоспособные люди участвуют в производстве ВВП, они продолжают оставаться потребителями - идут в магазины, покупают продукты, товары, электричество, пользуются транспортом, то есть стимулируют потребление и тем самым развитие экономики. Но такой подход к системе здравоохранения у нас никак не приживается. И в отношениях здравоохранения и фарминдустрии многие люди видят антагонистические противоречия. Мы часто говорим, что производители лекарств зарабатывают деньги на нашем здоровье, потому что нам приходится платить за лекарства, к сожалению, из своего кармана. У нас 75 процентов расходов на лекарства и 30 процентов расходов на медицинские услуги оплачивают сами граждане.

Но эти претензии должны быть обращены не к бизнесу, а к государству. Каждый из нас, работающих, оплачивает свою медстраховку, за неработающих тоже платят. Пациент должен приходить к врачу за рецептом на лекарство, которое любой застрахованный гражданин имеет право получать бесплатно либо со скидкой. Так устроена страховая система, где закупщики разбираются с производителями лекарств, влияют на распределение их прибыли. И везде в мире это решается с большей или меньшей степенью успеха. Нам не надо изобретать велосипед, а надо сделать так, чтобы лекарства оплачивались за счет социальных фондов. Вот актуальная задача власти в России.

В основе этих противоречий между интересами пациентов и бизнеса сегодня лежит регуляторика. И здесь отдельный вопрос - разграничение ответственности между федеральным центром и субъектами в сфере здравоохранения. В условиях различного уровня экономического развития наших регионов это приводит к тому, что граждане одной страны имеют абсолютно разный уровень доступности медпомощи, включая лекарственную, в силу того, что они живут, по сути, в разных измерениях. И это несмотря на то, что Конституция гарантирует единый уровень доступности медпомощи по всей стране.

У процесса локализации фармпроизводств в России две задачи. Первая - задача развития российской промышленности, создание рабочих мест, формирование добавленной стоимости на территории России, налоговые поступления и т.д. Вторая - полностью удовлетворить потребности здравоохранения. Важно, чтобы лекарства были качественные, безопасные и дешевые. Где они произведены, с точки зрения системы здравоохранения, неважно вообще.

Основной закупщик в нашей стране сегодня - рядовой гражданин, который из своего кармана оплачивает три четверти препаратов. Но когда мы говорим об импортозамещении и о конкуренции отечественных производителей с зарубежными, речь идет преимущественно о борьбе за рынок госзакупок. К счастью, есть в России и компании, которые строят рыночные модели и не ориентируются на госзакупки. С точки зрения патриотизма здорово, когда такие компании есть. Но, формируя цели по импортозамещению, надо четко разделять задачу развития фармпрома и задачу наполнения системы здравоохранения качественными и доступными лекарствами.

Мнения

Данил Блинов, генеральный директор компании Pfizer в России, вице-председатель совета директоров AIPM:

- Фарминдустрия - это больше, чем бизнес, все понимают ее социальную значимость. Наша основная задача - обеспечить доступ пациентов к качественному и современному лечению. Чтобы ее выполнить, необходимо решить ряд проблем, которые особенно остро стоят перед отраслью сегодня, в сложной экономической ситуации. Первым шагом должна стать выработка единого понимания у всех заинтересованных сторон, включая государство, индустрию, пациентские организации, врачей. Затем стороны должны вместе разработать "дорожную карту" для их решения и принять обязательства по ее выполнению. Ключевым фактором в развитии отечественной промышленности и решении наиболее важных проблем системы здравоохранения является эффективный диалог всех участников рынка. Он уже начат, мы видим хорошие примеры, важно продолжать взаимодействие.

Екатерина Погодина, исполнительный директор "Янссен" в России, член совета директоров AIPM:

- Система здравоохранения в России сегодня сталкивается с растущими издержками на фоне ограниченных финансовых ресурсов. Мы видим свою роль в том, чтобы способствовать повышению эффективности бюджетных расходов при одновременном росте эффективности лечения. Один из предлагаемых "Янссен" подходов - внедрение контрактов с новой системой ценообразования, ориентированных на достижение терапевтического результата. Подобные соглашения, в частности, включают контракты, предоставляющие скидки при гарантированном числе пролеченных пациентов, соглашения, предполагающие зависимость оплаты от результатов терапии, а также соглашения, устанавливающие предельный уровень бюджетных расходов. Следующий механизм, потенциал которого значителен, - государственно-частное партнерство (ГЧП). "Янссен" стала одной из компаний-первопроходцев, реализовав с более чем 30 регионами России значительное число проектов в области онкологии, психического здоровья, наркологии и гепатита C.

Шебнем Авсар Туна, корпоративный вице-президент компании "Ново Нордиск" в России и СНГ:

- Реформирование фармотрасли, направленное на создание современных, в том числе инновационных препаратов, невозможно без серьезных финансовых вложений - как государственных, так и частных. Увеличивается спрос на лекарства для лечения таикх хронических заболеваний, как сахарный диабет. В России за последние 15 лет количество людей, страдающих этим заболеванием, удвоилось. По прогнозам к 2040 году более 10 процентов населения мира будет болеть сахарным диабетом. Современные фармакоэкономические исследования показывают, что 91 процент всех затрат на его лечение приходится на осложнения. Это происходит, в том числе, и от недостаточного лекарственного обеспечения. И тут стратегические задачи государства совпадают с возможностями компании "Ново Нордиск". Сейчас российский завод компании обеспечивает современными инсулинами более полумиллиона пациентов. При необходимости мощности российского производства "Ново Нордиск" могут покрыть потребность в противодиабетических препаратах в РФ.

Дмитрий Парамонов, управляющий директор диагностического подразделения компании Abbott в России и СНГ:

- Трудно переоценить роль компаний, работающих в сфере здравоохранения. Вспомним начало 1980-х годов, когда системы здравоохранения многих стран столкнулись c эпидемией СПИДа. Наиболее остро проблема ВИЧ-инфекции встала, когда в некоторых городах США один из 90 случаев переливания крови приводил к инфицированию ВИЧ. Для разработки диагностического теста правительство обратилось к пяти компаниям, в том числе Abbott, предоставив образец вируса. В марте 1985 года Abbott разработал первый в мире коммерческий тест на определение антител к ВИЧ, применение которого позволило вновь сделать переливание крови безопасным.

Сергей Смирнов, руководитель отдела по развитию бизнеса компании Bayer:

- Локализация как основной драйвер развития отечественной системы здравоохранения продолжает определять стратегию компаний на российском рынке. Трансферт технологий как часть этого процесса способствует модернизации промышленности. Однако недостаточно развивать только промышленность, необходимо создавать среду для роста научного потенциала. Уже сейчас мы видим значительные шаги в этом направлении: это и локализация R&D, и другие проекты. Например, Bayer во всем мире, в том числе и в России, поддерживает такие инициативы, как Grants4Targets и Grants4Leads, направленные на финансовую и научную поддержку ученых, разрабатывающих новые мишени и молекулы для терапии наиболее социально значимых заболеваний.

Юрий Головатчик, директор по корпоративным связям компании "Сандоз":

- Вклад фарминдустрии - это не только разработка, исследования и регистрация в России инновационных препаратов и высококачественных и доступных дженериков. Это локализация производства и создание новых рабочих мест, поддержка научных исследований и проекты по улучшению диагностики различных заболеваний и осведомленности граждан о методах диагностики и лечения. Это создание регистров, фармакоэкономические исследования и вклад в непрерывное образование специалистов здравоохранения. Для западных фармкомпаний работа в жестко регулируемых законодательством условиях уже давно стала нормой, а этичное ведение бизнеса - неотъемлемым элементом культуры. Мы считаем такой стиль поведения правильным и развиваем его на фармрынке, поскольку он способствует развитию здравоохранения.

РФПИ и Banner Infant Dairy Products (совместное предприятие тайской CP Group и китайской Banner Dairy) вложат $1 млрд в строительство молочно-товарного комплекса в Рязанской области, рассказал "Ъ" гендиректор российского фонда Кирилл Дмитриев. Соглашение о создании проекта будет подписано сегодня в присутствии премьер-министра РФ Дмитрия Медведева и премьер-министра Таиланда Праюта Чан-Оча. Управлением комплекса займется CP Group, Banner Diary предоставит оборудование. Сроки строительства, доли партнеров в финансировании и другие параметры проекта в РФПИ не уточнили.

Как рассказали в РФПИ, комплекс должен обеспечить полный цикл производства — от выращивания злаков для заготовки кормов до выпуска готовой продукции и упаковки. Предприятие разместится на площади около 1 тыс. га, еще 50 тыс. га выделят под выращивание сельхозкультур. Комплекс будет включать 80 тыс. голов дойного стада, его совокупная производственная мощность составит до 400 тыс. т молока, сыров и кисломолочной продукции в год. Она будет поставляться в том числе в страны Азии, в которых CP Group является одним из крупнейших дистрибуторов, добавил господин Дмитриев.

С такими производственными показателями проект может войти в пятерку крупнейших игроков на российском молочном рынке, считает предправления Национального союза производителей молока ("Союзмолоко") Андрей Даниленко. Нынешние лидеры рынка — PepsiCo, Danone, Hochland Russland, ОАО "Милком" и ООО "Молочный комбинат "Пензенский"" (входит в ГК "Дамате").

Аграрное подразделение CP Group — CP Foods — уже работает в России. Принадлежащее ему в Подмосковье ООО "Чароен Покпанд Фудс" с 2006 года занимается производством и дистрибуцией кормов для животных, а также свиноводством. По данным Kartoteka.ru, в 2014 году его выручка составила 1,3 млрд руб., чистая прибыль — 163,5 млн руб. С 2013 года CP Foods владеет также долей в норвежской Russia Baltic Pork Invest ASA (сейчас — 75,82%), которая выращивает свиней в Пензенской, Калининградской и Нижегородской областях. О сотрудничестве CP Group и РФПИ было объявлено в июне 2015 года — в качестве приоритетных направлений стороны тогда назвали проекты по производству и дистрибуции молока и мяса, а также разведению креветок на Дальнем Востоке. Первым совместным проектом партнеров стало инвестирование $680 млн в приобретение 80% птицефабрик "Северная" и "Войсковицы" в Ленинградской области.

Производством и переработкой молока в России сегодня намерен заниматься еще один крупный азиатский инвестор — вьетнамская TH Group. В ближайшее время компания начнет строительство комплекса в Подмосковье на 45 тыс. голов и мощностью 800 т переработки в сутки. Объем инвестиций — $500 млн.

Глава центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Снитко поясняет, что для строительства молочных производств нужны значительные площади, которых недостаточно в Таиланде и во Вьетнаме. Кроме того, инвесторов из Азии привлекает перспектива выпуска продукции в России с низкой себестоимостью для поставок на домашний рынок с дополнительной выгодой от слабого рубля. "Себестоимость производства в российском сельском хозяйстве сейчас минимальная, рынок вызывает огромный интерес",— соглашается глава РФПИ. По его словам, фонд рассматривает возможность и других аграрных проектов в Тульской и Московской областях, партнером фонда может выступить и CP Group, и другой профильный инвестор.

Заседание президиума экономсовета при президенте запланировано на 25 мая.

По данным Минэкономразвития, инвестиционная политика является краеугольным камнем новой экономической модели. Инвестиции в основной капитал, достигавшие на пике последнего цикла 20,5% ВВП, в 2015 году упали до 18,9% ВВП, что мало в сравнении со среднемировыми показателями.

"Оптимальное соотношении между текущим потреблением и инвестициями, согласно различным моделям, находится в диапазоне 22-25% ВВП. Для того, чтобы выйти на это соотношение, инвестиции в ближайшие годы должны расти на 7-8% в год при сохранении тенденции стагнации текущего потребления", — говорится в документе.

Роста инвестиций можно добиться за счет создания условий для трансформации сбережений в инвестиции, в том числе за счет повышения уровня доверия бизнеса и улучшения бизнес-среды в целом, считают в Минэкономразвития. Кроме того, стимулирование инвестиционной активности возможно через механизмы государственной поддержки.

"Создание и поддержание инвестиционного ресурса в краткосрочной перспективе может быть осуществлено в основном за счет задействования собственных средств предприятий, по мере снижения инфляции и ставок — за счет заемного финансирования", — отмечается в документе.

В министерстве убеждены, что максимальному использованию собственных средств в инвестиционных целях будет способствовать принятие дополнительных мер по существенному снижению издержек предприятий. В первую очередь речь идет о тарифной политике в сфере естественных монополий, а также о радикальном снижении регуляторной и административной, правоохранительной нагрузки на бизнес. Кроме того, стимулировать бизнес инвестировать будет стабильность налоговой политики и размеров обязательных платежей, включая социальные. То есть, все реформы в этой сфере не должны приводить к росту нагрузки на бизнес, считают в Минэкономразвития.

В целом же падение по количеству сделок в 2015 году было незначительным: на 2,4% сократились сделки в интернет-сегменте и на 7% — в целом по венчурному рынку, рассказал Варламов.

"Некоторые инвесторы, действительно, прекратили инвестировать в Россию, но в целом деньги на рынке есть. Мы не наблюдаем какого-то массового отъезда стартапов из страны. Если сделка интересная, она всегда найдет инвестиции", — отметил собеседник агентства.

СТАВРОПОЛЬ, 23 Мая 2016, 20:48 — REGNUM. В Ставропольском крае в рамках первого международного форума «Минеральных водных источников Н2О: курорты и инвестиции» представлено девять инвестиционных проектов, семь из котрых представлены Ставропольским краем на сумму свыше 57 млрд рублей, сообщили корреспонденту ИА REGNUM в региональном управлении Минэкономразвития.

Речь идет о создании тематического «Парка развлечений на территории Кавказских Минеральных Вод», «Строительство санатория «Бородино парк» высшей категории в Кисловодске», «Культурно-развлекательный комплекс «Старое озеро», «Спортивно-оздоровительный комплекс «Новопятигорское озеро», «Аква мир «Долина Роз» в Кисловодске, «Туристско-оздоровительный комплекс «Сана» и «СПА-РЕЗОРТ в городе Железноводске».

Еще два инвестиционных проекта презентовала делегация Китая. Это Международный физиотерапевтический центр на минеральных источниках (стоимость проекта — 1 млрд юаней / $ 153 млн) и Индустриальный парк поддержания здоровья китайской медициной (стоимость — 1,3 млрд юаней / $ 192 млн).

Директор голландской компании Jora Vision Ян Маартен представил на форуме Н2О проект развлекательного парка более чем на $ 100 млн.

Проект парка, площадью около 30 гектаров, предполагается запустить в 2019 году. Он ориентирован в основном на семейный отдых. Концепция включает в себя полноценный отдых с гостевыми домиками, водными аттракционами, аквапарком, SPA, бассейнами. Также кластер, по мнению разработчиков, необходимо снабдить точками питания и продаж.

В рамках форума подписано два соглашения о сотрудничестве. Так, в течение трех лет крупнейшая компания региона по розливу минеральной воды «Нарзан» увеличит поставки в Китай до 100 млн бутылок в год. Бренд уже представлен в Европе, США и также планирует выйти на рынки Юго — Восточной Азии. Китай же для Нарзана является одним из наиболее привлекательных и перспективных рынков сбыта.

А компания ZENDEN Group планирует инвестировать в развитие бизнеса на территории региона около 3 млрд рублей до 2020 года. Как отметил глава ZENDEN Group, в экономику края компания уже проинвестировала более 1 млрд. рублей, открыла два магазина, преобразовала торговый центр «Галерея». По итогам 2015 года компания выплатила налогов на общую сумму 188 млн рублей.

Теперь компания намерена войти в проект по реконструкции гостиничного комплекса Интурист в Пятигорске, развивая в регионах инфраструктуру двойного назначения. Из трехзвездочной гостиницы Интурист в ближайшие годы должен быть реконструирован в современный гостиничный комплекс мирового уровня.

Вице-премьер Ставрополья Андрей Мурга отметил на форуме, что инфраструктура Кавминвод отстает от европейских стандартов лет на 50. Он считает задачей руководства края сократить этот разрыв хотя бы до 5−10 лет.

Для этого нужно не только получить современную курортную среду на Кавминводах, но и сформировать базу для улучшения экономического климата в целом. Это и создание рабочих мест, и переориентация трудовых ресурсов и снятие зависимости курортных зон от сезонов, и построение долгосрочных перспектив в сфере развития делового туризма, где на современных площадках и конгресс-центрах будут проходить крупные бизнес-события, принося краю дополнительные инвестиции.

Китайская делегация также отметила схожесть курортов двух стран. Заместитель мэра китайского города Хэйхэ Ли Бин сказал, в частности: «У китайского Удалянчи и Кавминвод есть общие черты: они являются самыми известными источниками холодных минеральных вод в мире. Выздоровление — это одно из приоритетных направлений развития наших стран. Только здоровые люди строят здоровую экономику и жизнь. Мы хотели бы благодаря такой международной платформе обменяться опытом с коллегами».

Как ранее сообщало ИА REGNUM, форум собрал более 600 участников — бизнес-экспертов, ученых, врачей, предпринимателей, инвесторов, гостей более чем 20 регионов, иностранных делегатов, представителей руководства региона, Министерства РФ по делам Северного Кавказа, журналистов и маркетологов.

Он дал старт формированию новой маркетинговой стратегии продвижения курортных продуктов, а также международному диалогу нескольких стран в развитии курортологии, сервиса и туризма на территориях, где сосредоточены крупнейшие источники минеральной воды в мире.

В России подобное мероприятие проводится впервые. Кавказские Минеральные Воды обладают уникальным потенциалом в производстве минеральных вод и их использовании в лечебных целях. На сравнительно небольшой территории Кавминвод сосредоточены около 130 минеральных источников и более 30 типов воды, отличающихся по составу и уникальным целебным свойствам.

"В целом политика на дальневосточном направлении претерпела значительные изменения в последние годы, принят целый ряд очень важных и сложных решений, многие из которых реализуются", — сказал Медведев, выступая в среду на заседании правительственной комиссии по развитию Дальнего Востока и Байкальского региона.

В частности, он напомнил, что на Дальнем Востоке уже действуют 12 территорий опережающего развития (ТОР), создан свободный порт Владивостока, действуют механизмы поддержки инвесторов, с помощью которых идет строительство перерабатывающих и добывающих предприятий в регионе, кроме того, работает Фонд развития Дальнего Востока.

"Во многом благодаря этим изменениям, новым механизмам удалось аккумулировать дополнительный денежный ресурс. Его масштабы весьма внушительны — это практически под триллион рублей инвестиций. Они, конечно, далеко еще не все осуществлены, но это именно, это такие подписанные инвестиции", — добавил премьер-министр.

Он напомнил, что также утверждены две новые программы — по развитию Курил и по развитию Комсомольска-на-Амуре.

Медведев также сообщил, что буквально несколько дней назад президент РФ Владимир Путин подписал закон о новых налоговых льготах инвесторам на Дальнем Востоке. "Важно, что в законе заложен понятный и доступный механизм получения льгот. Напомню, что если инвестор в течение трех лет вложил в проект не менее 50 миллионов рублей собственных средств, то он освобождается на определенный срок от уплаты налога на прибыль и НДПИ", — сказал Медведев.

Глава российского кабмина также отметил, что через неделю вступает в силу закон о предоставлении бесплатно одного гектара земли на Дальнем Востоке.

В последние два года нарастает поток средств из офшоров в Россию. В 2015 г. по некоторым юрисдикциям он резко увеличился: с Багамских и Бермудских островов – на 43 и 9% до $5,2 млрд и $1,9 млрд соответственно (см. график на стр. 05). Инвестиции с Британских Виргинских островов сократились, но эта юрисдикция сохранила 2-е место по прямым инвестициям, следует из статистики ЦБ.

От традиционных схем перекачки средств бизнес тоже отказывается. Приток инвестиций из стран, которые традиционно использовались для транзита капитала, – Люксембурга, Кипра и Нидерландов – сменился оттоком. Резиденты Кипра забрали из России больше всего средств – $7,2 млрд, в Люксембург вернулось $5,8 млрд.

Это последствия деофшоризации, говорит партнер Ronlaw Partners Павел Романенко: многие бизнесмены начали уходить из офшоров, для некоторых они стали просто слишком дорогими. Это действительно похоже на ликвидацию контролируемых иностранных компаний (КИК), говорит чиновник Минфина, хотя окончательно будет видно только через год, когда компании начнут отчитываться по своим КИК.

Общие цифры выглядят впечатляюще, отмечает партнер International Tax Associates B.V. Рустам Вахитов, но львиная доля инвестиций из офшоров связана с увеличением уставного капитала российских компаний: у Багамов – $2,7 млрд, у Бермудов – $1,3 млрд. Возможно, это конвертация долгов перед офшорами, предполагает Вахитов.

Отток капитала с Кипра связан с массовой передачей активов от кипрских компаний в прямое владение их российским бенефициарам, считает Вахитов. Избавляться от кипрских холдингов бизнес начал с конца 2014 г., рассказывает он. Все больше клиентов ликвидирует иностранные компании, согласен налоговый консультант. У многих холдингов могли быть технические иностранные подразделения – например, под совместные предприятия, указывает партнер PwC Екатерина Лазорина, сейчас они переводят их в Россию или ликвидируют. До 2018 г. такие операции могут при определенных условиях даже не облагаться налогом в России, объясняет партнер EY Марина Белякова: льгота распространяется и на офшоры.

ЦБ не оценивал причины, говорит сотрудник регулятора, ЦБ отказался от комментариев.

В декабре 2015 г. поменял схему владения холдинговой компанией ООО «Волга груп» Геннадий Тимченко. По данным «СПАРК-Интерфакса», он стал собственником 99,99% его долей, ранее принадлежавших кипрской Volga Resources Ltd. и люксембургской VRN Sarl. В конце 2014 г. принадлежащая Алишеру Усманову и партнерам USM Holdings реструктурировала активы, в результате принадлежавшие ей контрольные пакеты «Мегафона» и «Металлоинвеста» были переведены на российских «дочек». В феврале 2015 г. группа компаний «Мать и дитя» (MD Medical) объявила, что становится налоговым резидентом России. До этого ее российскими подразделениями владела кипрская MD Medical Group Investments. В декабре Андрей Молчанов стал напрямую владеть 57,6% акций группы ЛСР, до этого они принадлежали AEM Asset Management Ltd.

Отток средств из Люксембурга связан с выплатой долгов, объясняет Вахитов. По данным ЦБ, на долги приходится $6 млрд. Через Люксембург часто структурируют облигации, говорит Вахитов. А в 2015 г., по данным ЦБ, новых кредитов не было, значит, и баланс отрицательный.

Многие сворачивают схемы на Кипре, говорит партнер UFG Wealth Management Дмитрий Кленов, а это всегда сопровождается оттоком капитала. Использование Кипра, Люксембурга и Нидерландов как транзитов действительно встречается реже, признает Белякова. Многие компании выводят активы в офшоры из-за ужесточения соглашения об избежании двойного налогообложения с Кипром и Люксембургом, говорит Романенко.

"На российские ценные бумаги есть спрос, и он продолжит расти. Кремль переживет этот кризис", — пишет обозреватель издания Тодд Вуд.

Он напоминает, что цель, которой Запад хотел достичь, вводя санкции против России в 2014 году, — наказать Россию и, как говорил Барак Обама, "измотать российскую экономику".

Вуд обращает внимание на ключевой, по его словам, момент санкционной стратегии Запада: лишить Россию и российские компании доступа к западным рынкам капитала.

Однако ранее на этой неделе Россия разместила евробонды на 1,75 миллиарда долларов.

Вуд объясняет, почему иностранные инвесторы могут заинтересоваться российскими облигациями.

Цель инвесторов — прибыль. Однако пока Федеральная резервная система США продолжает удерживать ставки по кредитам практически на нуле, "чтобы страна могла обслуживать свой долг и не убить экономику окончательно", ни о какой доходности по ценным бумагам на развитых рынках речи быть не может.

Россия, между тем, разместила евробонды со ставкой в 4,75% годовых.

"О чем это говорит? Это говорит о том, что на российские ценные бумаги есть спрос. Или кто-то правда думает, что у России возникли бы проблемы разместить какие-то там три миллиарда долларов, если бы не санкции?" — пишет Вуд.

Он указывает еще на один момент, которого, по его словам, "большинство американцев не понимают". Речь идет о госдолге: у России он очень низкий, в США же приближается к отметке в 20 триллионов — с большой буквы "Т", уточняет Вуд.

Кроме того, напоминает автор, проблемы в российской экономике были обусловлены не только санкциями, но и снижением цен на нефть. Однако марка Brent в четверг подорожала до 50 долларов за баррель, хотя всего "несколько коротких месяцев назад" цена колебалась в районе 30 долларов.

"По-настоящему высокая значимость выпуска новых облигаций состоит в том, что Россия теперь снова может пользоваться долговыми рынками, чтобы преодолевать бреши в финансировании до тех пор, пока цены на нефть не поднимутся еще выше", — пишет Вуд далее.

Он предложил читателям выбрать, куда бы они предпочли вложить свои деньги — в ценные бумаги казначейства США, которые не принесли бы никакой прибыли и которые принадлежат стране с уровнем долга выше ста процентов ВВП, или в Россию, которая пережила и санкции, и падение цен на нефть и евробонды которой обеспечат 4,75% годовых в течение последующих десяти лет?

Количество инвесторов, готовых купить российские евробонды, со временем будет только увеличиваться, прогнозирует обозреватель.

01 июня 2016. 600 миллионов евро Бавария инвестирует в Россию. Соответствующее соглашение было подписано сегодня в Мюнхене, передает "Лента.ру". Издание сообщает, что речь идет о вложениях немецких бизнесменов в российскую экономику в обход санкций.

В Калужской области будет создано предприятие по производству древесно-волоконных плит. Договор был подписан между губернатором региона Анатолием Артамоновым и фирмой "Кроноспан". Этот проект предусматривает прямые инвестиции на общую сумму в 200 миллионов евро.

Аналогичные производства будут созданы в Калининградской области и в Башкортостане.

О восстановлении экономических связей между Германией и Россией говорили еще в феврале этого года во время визита премьер-министра Баварии Хорста Зеерхофера в Москву. Тогда говорили о прямых инвестициях в российскую экономику.

"Мы рекомендуем Россию в качестве весьма привлекательного варианта инвестиций, - отметил главный стратег по макроэкономике развивающихся рынков GS Kaмакшия Триведи. - Есть потенциал дальнейшего укрепления рубля, большой потенциал понижения процентных ставок по мере замедления инфляции".

А глава департамента долговых рынков развивающихся стран BlackRock Серхио Триго Пас заявил, что ситуация в развивающихся странах начала стабилизироваться, в первую очередь в России, Бразилии и в Индонезии. "За риск в этих странах вы получаете прибыль", - пояснил он.

По мнению опрошенных "РГ" экспертов, ситуация действительно складывается вполне благоприятная для тех, кто желает получить прибыль и вложиться в российские активы. Сейчас на развитых рынках доходности практически нет, пояснил доцент кафедры "Фондовые рынки и финансовый инжиниринг" Российской академии народного хозяйства и госслужбы (РАНХиГС) Василий Якимкин. Инвестор стоит перед выбором: либо сохранить свои средства без шанса получить прибыль, либо рискнуть и выиграть. "Россия - одна из лучших стран по соотношению доходность к риску, - считает эксперт. - При этом санкции не являются доминирующим признаком. Тот же GS считает, что наша экономика к ним приспособилась вполне удачно". Инвесторы обращают внимание на макроэкономическую ситуацию и запасы. А с этими показателями у нас все неплохо.

Отсюда и растущий интерес со стороны иностранных инвесторов. "Российские облигации дают прибыль в 4-6 процентов годовых. Это несопоставимо с доходностью американских или европейских бумаг", - продолжает заместитель гендиректора по инвестициям "Универ Капитал" Дмитрий Александров. К тому же в России замедляется инфляция, и к 2017 году она составит около 4 процентов.

Между тем на растущем рынке могут заработать и сами россияне. По мнению Василия Якимкина, неискушенным игрокам лучше покупать облигации федерального займа (ОФЗ), а также корпоративные облигации госкомпаний из списка "голубых фишек". При этом счет можно открыть у любого брокера или в банке. "Сейчас процентные ставки по банковским депозитам снижаются, а доходность еврооблигаций одной из этих компаний, например, составляет 8 процентов годовых, - отмечает аналитик. - Это выгодно, даже при условии, что с них нужно будет заплатить налог на доходы физических лиц в 13 процентов".

В свою очередь Дмитрий Александров предлагает обратить внимание на сравнительно новый инструмент - индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Инвестсчет позволяет вкладывать деньги и получать налоговые льготы. Его основное преимущество - возможность получить возврат 13 процентов подоходного налога на сумму вложений. "Например, при максимальной сумме в 400 тысяч рублей налоговая служба вернет вам вполне приличную сумму - до 52 тысяч рублей", - поясняет он.

Покупка гособлигаций, которые сейчас приносят около 10 процентов годовых, позволяет получить возврат налогов еще на 13 процентов, и получается, что общий доход за первый год составит более 20 процентов. С одной стороны, вложения "длинные", на 3 года, с другой - можно забрать деньги с этого ИИС в любое время. Но нужно помнить, что если снимаете деньги раньше, то возвращенную сумму подоходного налога нужно будет вернуть государству.